La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) dio a conocer una estrategia de apoyo a favor de la sostenibilidad de Petróleos Mexicanos (Pemex).
A través de un comunicado, se informó que Hacienda ha priorizado la atención a tres grandes retos estructurales que han deteriorado la situación financiera de la Empresa y sus capacidades de producción:
- Una alta carga fiscal, muy superior a la de cualquier empresa petrolera en el mundo
- Un alto nivel de deuda financiera y altos requerimientos de flujo para cubrir el costo financiero
- Falta de recursos para ejecutar las inversiones de capital necesarias para mantener los niveles de producción requeridos
Asimismo, la dependencia federal señaló que el Gobierno mexicano ha decidido realizar cambios estructurales de manera permanente en Pemex, para lograr tres objetivos primordiales:
- Reducir la carga fiscal, en específico el Derecho de Utilidad Compartida (DUC) para reducirlo de 52% a 40%, en contraste con otras compañías petroleras con menores cargas impositivas
- Reducir la deuda a través de aportaciones patrimoniales del Gobierno Federal, utilizando excedentes de liquidez
- Reducir el riesgo de refinanciamiento con el uso y potenciación de aportaciones patrimoniales del Gobierno Federal para operaciones de manejo de pasivos
¿Qué hará Pemex con Hacienda?
En este contexto, Pemex anunció una operación de recompra y manejo de pasivos principalmente enfocado en la parte corta y media de la curva de rendimientos, con los objetivos de reducir el riesgo de refinanciamiento y el monto de la deuda.
En dicha operación, en el documento se informó que “Pemex brinda a los tenedores de bonos en dólares la opción de intercambiar bonos con vencimiento entre 2024 y 2030 por una combinación de un nuevo bono a 10 años y efectivo, y ofrece recomprar bonos con vencimiento entre 2044 y 2060. En línea con lo anterior, el Gobierno Federal estaría llevando a cabo una aportación patrimonial hasta por 3 mil 500 millones de dólares”.
Con esta operación, la SHCP y Pemex lograrán:
- Reducir el monto de la deuda externa de mercado de Pemex
- Mejorar el perfil de vencimiento de la empresa mediante la extensión de sus amortizaciones de corto y mediano plazo
- Recomprar ciertos bonos de la Empresa por debajo de par, con la finalidad de disminuir el costo financiero de la empresa para los siguientes años.
De acuerdo con el comunicado, la operación no contempla refinanciar los vencimientos de 2022 y 2023, dado el compromiso por parte de la SHCP para asegurar el presupuesto de apoyo a Pemex con las aportaciones patrimoniales necesarias para cubrirlas.
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