La Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) de Estados Unidos subió su tasa 0.75 puntos porcentuales y señala la posibilidad de moderación en alzas.
Los mercados ya esperaban que la Fed subiera los tipos de interés en tres cuartos de punto porcentual por cuarta vez consecutiva este miércoles, una medida que podría abrir la puerta a una futura ralentización del endurecimiento monetario, en un intento por equilibrar el riesgo de una inflación persistentemente alta con las tensiones económicas de unas condiciones de crédito más estrictas.
Fed anticipó nuevas alzas
Al término de su reunión de política monetaria de noviembre, que comenzó el martes, la Fed anticipó “que nuevas alzas de tasas serán apropiadas“.
Pero indicó que los efectos de los aumentos ya implementados sobre la economía deberán ser tenidos en cuenta para establecer el ritmo de incrementos, según un comunicado oficial. Eso podría apuntar a alzas menos importantes en los meses venideros.
Se requieren meses para que las modificaciones de tasas tengan impacto en la economía.
La inflación en setiembre seguía alta, en 6.2% en un año, cerca de sus niveles más altos en más de 40 años, según el índice PCE que sigue la Fed.
El banco central apunta a un objetivo inflacionario de 2% anual.
El otro indicador, de precios al consumo o CPI, registró un incremento de precios de 8.2% en 12 meses a setiembre.
El alza anunciada el miércoles es la sexta consecutiva desde marzo, cuando las tasas se ubicaban entre 0-0,25%, mínimos destinados a estimular la economía ante la crisis provocada por el coronavirus.
La Fed comenzó subiendo 0.25 puntos antes de pasar a 0.50 puntos y luego a 0.75 puntos en cuatro ocasiones.
A menos de una semana de las elecciones legislativas de medio término en Estados Unidos, en las que el Partido Demócrata del presidente Joe Biden se juega su mayoría en el Congreso, la inflación es la principal preocupación de los estadounidenses.
Sin embargo, las subidas de tasas, que buscan enfriar la economía encareciendo el crédito y por lo tanto bajando el consumo y la inversión, amenazan con llevar a la economía de Estados Unidos a una recesión en 2023.
“Primeras señales”
El presidente de la Fed, Jerome Powell, que dará su conferencia de prensa este miércoles, advirtió en setiembre que no existe un “mecanismo indoloro” de combatir la inflación.
Desde esa reunión, Estados Unidos registró un trimestre de crecimiento entre julio y setiembre (+2,6% en proyección anual), luego de dos trimestres de contracción.
El mercado laboral, otro parámetro seguido de cerca por la Fed, mantiene una salud de hierro. Las cifras oficiales de octubre se conocerán el viernes, pero este miércoles se conoció que el sector privado creó 239.000 puestos el mes pasado, mucho más que en setiembre y muy por encima de lo esperado por los analistas.
“Aunque vemos las primeras señales de una moderación de la demanda (de mano de obra) inducida por la Fed, eso no afecta sino a algunos sectores del mercado laboral”.
Nela Richardson, economista jefa de ADP.
La credibilidad de la Fed está en juego ya que, luego de haber asegurado durante meses que la fuerte inflación sería pasajera, hasta ahora fracasa en contenerla.
